高盛造化天道 第一财季净利润锐减,因交易和承销业务放缓

时间:2020-05-23 01:21编辑:admin

由于交易和承销业务放缓,高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)第一财季净利润大幅下滑,这显示出该公司将重心从那些不可预测的华尔街业务转向其他业务的紧迫性。

高盛第一财季净利润为22.5亿美元,合每股收益5.71美元,较上年同期下降21%。该公司有三项业务收入下滑,另外一项业务收入则持平。虽然成本削减和减税措施令高盛第一财季净利润高于平淡的预期,但该公司股价在周一后市交易中仍下跌逾3%。

高盛正在采取为期多年的业务多元化行动,以减少对交易业务的依赖,因为自金融危机以来,该公司交易业务利润不断下降。高盛正在发展消费者银行业务,为企业财务人员开发一款现金管理产品,与苹果公司(Apple Inc., AAPL)合作推出其首张信用卡,同时还在打造数据服务,希望能够吸引新类型的交易客户。

不过,高盛向业务多元化的转型较为缓慢。第一财季业绩显示高盛目前陷入两难境地,该公司在新举措上已花费超过10亿美元,但仍受到陷入困境的旧业务的束缚。

去年秋季上任的高盛首席执行长David Solomon在与分析师举行的电话会议上表示,公司希望在未来三到五年创造价值,而不是未来几个财季。

高盛当季交易业务收入同比下降18%,上年同期的市场剧烈波动引发了大量交易活动。该公司今年第一财季的股票交易业务降幅最大,原因是来自对冲基金的交易减少,同时市场平静走势减少了对规避价格波动风险的投资工具的需求。

在其他美国大银行中,摩根大通公司(JPMorgan ChaseCo., JPM)第一财季总交易收入下降17%。花旗集团(Citigroup Inc., C)周一公布的第一财季交易收入下滑5%。

但由于缺乏在市场平稳时期提振摩根大通和花旗集团业绩的大规模零售业务和贷款业务,高盛更加受制于该公司的交易员和投资银行家。被要求多些耐心的投资者目前正在寻找高盛取得进展的迹象。

为取得更多进展,Solomon及高盛首席财务长Stephen Scherr已设定了一系列财务目标,并在周一承诺了更多目标。对高盛而言,如此高的透明度不同寻常。该公司以往几乎不透露相关信息,而是依靠稳定的利润来安抚股东。

他们重点强调净利息收入,也就是贷款利息收入和存款利息支出之间的差额。虽然这个指标通常和传统银行相关联,但随著高盛逐渐向贷款业务倾斜并吸纳成本更低的个人存款做为资金来源,其净利息收入在不断上升。

股东认为这是一个更稳定的收入来源,因此倾向于赋予其更高价值。高盛的净利息收入较上年同期增长50%,达到8.35亿美元,但是和摩根大通的140亿美元相比仍相去甚远。

高盛的Marcus平台于2016年推出,并于去年进军英国,目前已吸纳了460亿美元存款。相较于抵押所持证券隔夜拆借资金,这个平台能够为高盛提供成本更低的资金来源。

高盛正在对各业务部门和流程进行深入评估,以便找到节省成本的方法,化解客户的不满。高盛重新从一个统筹部门向各运营部门派遣了7,500名工程师和支援人员,处理优先级别高的项目,优化大客户服务方式。

在进军“主街”银行业务的同时,高盛也在退出传统大规模金融业务的某些领域。Scherr周一证实,该公司将缩减部分大宗商品交易,并寻求从外部为投资基金融资,而非使用自有资金进行交易。结合《华尔街日报》(The Wall Street Journal)早些时候报道的变化,这表明高盛正在向强调客户服务而非自营交易的企业文化转变。

这可能会释放资金,可用于返还股东或投入新业务。监管机构要求从事交易和自营投资的银行持有额外资本。

高盛本季度的股本回报率为11.1%。股本回报率是一个受到密切关注的衡量股东资金回报情况的指标。该行宣布将季度股息提高5美分至85美分,并继续回购股票。高盛回购股票的举措使流通股数量降至历史低点,提振了每股收益。

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